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电子元件行业:半导体并购涌动,国产化机遇凸显

发布时间:2016-07-31    研究机构:长江证券

7月电子板块先缓慢震荡微升,但月末出现大幅跳水,中信电子指数跌幅达-3.33%,跑输大盘4.92个百分点。7月是半年报季开启之月,我们紧密跟踪相关公司业绩情况,及时发布多篇行业深度和点评报告,深度报告包括军工电子主题的《剑拔弩张之下,军工电子机遇显》,相变存储器主题的《看好国内存储器行业,关注新型存储技术》。同时,我们发布了LED显示屏领域的龙头--利亚德的深度报告《利亚德:多点开花,视听盛宴启华章》。八月,我们仍然重点看好军工+集成电路的投资机遇,在军民融合的持续推进中会不断有新的催化剂释放,而在存储器大国战略的方向下会不断有重磅的投资机会显现。本月,我们重点关注模拟IC界的重要事件:ADI以148亿美元收购Linear。

2016年半年报发布度开启,我们重点关注的各公司业绩预告陆续发布,我们将保持跟踪覆盖。长期来看,我们坚持认为电子板块新方向预期足、主题性活跃,积极推荐。我们重点推荐半导体+军工+被动器件+LED显示:半导体的逻辑:一是行业景气度佳,二是国内自主可控的需求,三是物联网大背景下芯片专业化趋势带新的增长空间,重点看好专业芯片领域的艾派克、全志科技、景嘉微、三毛派神、北京君正等,存储器领域的深科技、紫光国芯、鼎龙股份。半导体设备领域的京运通、七星电子等,同时关注分立器件细分领域龙头扬杰科技(300373)。军工电子的逻辑:1、信息化战争是一种全新的战争形态,装备信息化对电子元件的需求巨大;2、军民融合政策驱动,一方面“军转民”催生出规模庞大的民用高技术产业,普惠大众,另一方面“民参军”使得民营企业携新兴技术参与到国防建设,为国效力。推荐中航光电、高德红外、耐威科技。被动器件的逻辑:受益于汇率、下游需求等多方面因素,我们看好消费电子方面的顺络电子、艾华集团,汽车电子受益的法拉电子以及军工领域的火炬电子。LED显示应用的逻辑:小间距LED显示屏处于行业成长期,市场需求快速增长,相关企业将受益,推荐小间距龙头企业利亚德。

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