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电子元件行业:半导体行业整合大势所趋

发布时间:2016-10-09    研究机构:长江证券

9月电子板块月初震荡微升,但月末走低,中信电子指数跌幅1.8%,但跑赢大盘0.9个百分点。9月我们紧密跟踪相关公司业绩情况,及时发布多篇行业深度和点评报告,包括物联网主题的《万物相联,始于芯片》,涨价潮分析的《价格上涨推动产业投资新方向-电子行业涨价趋势分析》,以及专注于视像相关的光机电核心技术的保千里深度报告《保千里:内生强劲,视像智能展宏图》,以及在电子陶瓷类材料领域拥有长达40年积淀的三环集团深度报告《三环集团:“中国京瓷”崛起进行时》。10月,我们仍然重点看好物联网及其引导的半导体领域投资机遇,同时,在军民融合的持续推进中会不断有新的催化剂释放,以及在存储器大国战略方向下主题性投资机会的不断呈现。本月,我们重点关注IC界的重要事件:高通300亿收购恩智浦。

2016年三季报发布季即将开启,我们将保持跟踪覆盖。长期来看,我们坚持认为电子板块新方向预期足、主题性活跃,积极推荐。我们重点推荐半导体+军工+消费电子:

半导体的逻辑:一是国内行业景气度佳,二是IC产品国产化需求,三是物联网大背景下芯片专业化趋势带新的增长空间,重点看好化合物半导体芯片厂商三安光电、扬杰科技(300373),进军存储器制造领域的紫光国芯,封装看好深科技、长电科技,MEMS看好耐威科技,装备耗材等配套领域看好艾派克、七星电子、南大光电,IC设计标的关注全志科技、景嘉微、兆易创新。

军工电子的逻辑:1、信息化战争是一种全新的战争形态,装备信息化对电子元件的需求巨大;2、军民融合政策驱动,一方面“军转民”催生出规模庞大的民用高技术产业,普惠大众,另一方面“民参军”使得民营企业携新兴技术参与到国防建设,为国效力。军工电子持续看好,推荐中航光电、高德红外、火炬电子、久之洋。

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