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电子元件行业:从电子细分领域成长趋势解读“十三五”国家战略性新兴产业发展规划

发布时间:2016-12-20    研究机构:长江证券

“十三五”国家战略性新兴产业发展规划印发

在整个“十三五”国家战略性新兴产业发展规划中,我们重点关注如何提升核心基础硬件供给能力。“规划”指出:提升关键芯片设计水平,发展面向新应用的芯片。加快16/14纳米工艺产业化和存储器生产线建设,提升封装测试业技术水平和产业集中度,加紧布局后摩尔定律时代芯片相关领域;实现主动矩阵有机发光二极管(AMOLED)、超高清(4K/8K)量子点液晶显示、柔性显示等技术国产化突破及规模应用;推动智能传感器、电力电子、印刷电子、半导体照明、惯性导航等领域关键技术研发和产业化,提升新型片式元件、光通信器件、专用电子材料供给保障能力。

从细分领域成长趋势解读《规划》

解读《规划》,我们认为一系列子行业机遇凸显,具体来说:1、集成电路全产业链后迎来摩尔时代下的绝佳赶超期,在战略规划+并购推进下完成弯道超车。建议IC设计领域重点关注北京君正、汇顶科技、兆易创新、全志科技,IC封测领域重点关注长电科技、华天科技、通富微电,半导体设备领域重点关注七星电子,IC耗材领域重点关注上海新阳、南大光电;2、新型显示技术竞争力增强。伴随技术的进步和成本的降低,AMOLED具有向中低端渗透和曲面化的趋势,配套的3D玻璃同样存在较大的机遇,利好蓝思科技。超高清量子点电视色彩表现出色,有望成为高端电视品牌的热门选择;3、电力电子低门槛+新方向为突破点,重点看好扬杰科技(300373);4、印刷电子主打轻薄+柔性+环保,苹果、华为等巨头纷纷布局,国内产业链具备竞争力;5、半导体照明行业集中度提升,产品价格企稳,企业盈利能力恢复;6、惯性导航是现代武器系统中的核心技术之一,是未来大力发展方向之一,推荐耐威科技;7、光通信5G需求即将打开,具备成长性的光通信芯片和光器件机遇显现,看好三环集团;8、新式片式元件存在小型化与高端化长期趋势,看好自主品牌国产替代,推荐顺络电子、艾华集团;9、电子材料是行业强盛的根基,统筹规划+产学研结合+丰富人才储备下,我国正在复制日本成功之路。

风险提示:

1.无论经济如何演变,处于中游加工业的钢铁行业长期亏损的可能性几乎为零;

2.公司在产量方面的增长将进一步保障业绩。

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