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扬杰科技:业绩增速符合预期,未来成长性十足!

发布时间:2017-02-28    研究机构:长江证券

事件描述

2017年2月27日晚,扬杰科技(300373)发布《扬州扬杰电子科技股份有限公司2016年度业绩快报》。

事件评论

业绩高速增长,获利能力提升。公司2016年营业总收入为11.90亿元,同比增长42.72%,归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元,同比增长47.05%,符合之前的业绩预期。公司2016年积极开拓市场、推广新产品,同时推进精细化管理,降本增效,提高了获利水平。

6寸线进展顺利,协同效应明显。公司定增项目6寸线主要用于生产肖特基于极管和MOSFET器件,目前项目进展顺利,已经有每月5000片的产能。6寸线的达产将提升公司肖特基于极管的自给率,有望降低成本,提升盈利水平。此外,公司MOSFET器件为公司新产品,未来也有望通过MCC品牌外销,形成明显的协同效应。

公司与建广资产合作,有望对接优质半导体资产。公司出资2.34亿人民币成为广盟半导体产业投资中心占比90%的有限合伙人,普通合伙人是建广资产。建广资产在半导体领域有着专业投资经验和丰富项目资源,同时也具备优秀的投资管理团队和资源优势,对于公司拓展项目投资渠道,发掘并培育符合公司战略发展方向和产业链布局的新项目有着深远的战略意义。

积极开拓市场,未来前景广阔。随着公司生产自动化程度的提升及新技术的应用,产品多样性优势得以显现,并借助新产品重点开发电动汽车、充电桩、工业变频器、太阳能微型逆变器等行业的品牌客户,提升在新的细分市场的竞争力和占有率。此外,公司有着成功收购并整合MCC的先进经验,未来不排除继续整合优质资产实现跨越发展的可能性。

综合而言,我们看好公司良好的产业布局和强劲的发展势头,维持对其“买入”评级,预计2016~2018年EPS分别为0.43、0.63、0.79元。

风险提示:

1.未来广盟半导体投资中心的项目不一定注入公司;

2.公司新业务、新市场开拓不及预期。

申请时请注明股票名称